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酒业股市周报 | 茅台股价再站2000元大关,酿酒指数再创阶段新高

本周酿酒板块再创4月底反攻行情新高,茅台股价再次突破2000元大关,今年股东大会有三大看点。最近上市酒企分红不断,连续两年股息率第一竟然是这家公司……

01

茅台股价再站2000元大关

多数白酒股进入技术牛市

沪深两市连续成交量突破万亿,北上资金百亿资金买入,最近市场很亢奋。来看本周所有板块表现,电气设备、家具用品、酒店餐饮涨幅居前,分别为8.52%、8.06%和7.23%。创业板指上涨6.29%,上证指数仅0.99%,市场呈现明显的创强沪弱特点。赚钱主要在新能源车和上下游产业链、中小市值成长股。

酿酒板块也在大好环境下,指数再创阶段高点,贵州茅台股价再次上攻2000元,周内上涨近3%。金种子酒、舍得酒业、酒鬼酒等个股涨幅居前,分别为11.02%、9.14%和6.58%。黄酒的古越龙山,啤酒的重庆啤酒、青岛啤酒涨幅居前。

从技术面看,目前贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖等头部白酒企业,已经站上120和250日均线,进入技术性牛市。这些市值较大的公司,今年中报业绩如果继续向好,有望带动整个板块指数继续上攻。

02

茅台10股派现216.75元

口子窖连续两年股息率第一

每年6月,市场一大重头戏是上市公司分红送转。今年酒企的派息依旧隆重,贵州茅台每10股派现为216.75元,为上市以来最高,共分配利润272.28亿元。泸州老窖、五粮液和洋河股份的10股派现金额分别为32.44元、30.23和30元,金额居行业前列。

值得注意,有7家酒企每10股派现金额小于5元,特别是天佑德酒和顺鑫农业,仅为0.5元、0.25元。这两家公司去年毛利率分别为63.07%和27.91%,居行业尾部,企业竞争力偏弱。

还有两家多年盈利都有问题的公司,金种子酒和*ST皇台,索性放弃派现。去年分别亏损1.66亿和0.14亿,自然不易派息。

从派息金额看,行业头部企业派息金额大方,是稳定盈利的体现。投资者可用派息金额判断一家企业在行业内地位。

口子窖连续两年股息率居行业第一,最近两年分别是每10股派现15元和12元,金额增长了25%,股息率分别为2.66%和1.77%。股息率排名看,洋河股份、五粮液和迎驾贡酒居前,分别为1.77%、1.7%和1.48%。贵州茅台当前股息率为1.12%,并没有高过1年期定期存款利率。而在前几年,股息率还上过3%。

舍得酒业和山西汾酒2021年净利润增速排行业第2和第4位,增速均在72%以上,但两公司股息率居后。相信未来两家公司业绩继续高增长,股息率有很大提升空间。

2016年至2021年的6年股息率来看,迎驾贡酒、口子窖和洋河股份居前,分别为2.94%、2.67%和2.44%。平均股息率在1%以上企业,达到12家。今年多数公司股息率提高,与上市酒企2021年业绩提升,带给公司更多派息金额有关。且受市场影响,从去年9月至今多数白酒股跌幅超过30%,进而提高了股息率。

03

茅台股东大会传递3点信号

15%营收增速意味什么?

今年茅台股东大会火爆,私募大佬林园、但斌也来参会。我们认为这次会议传递3点重要信号。

一是给出了2022年营业收入1259亿元,即15%的增速目标。这两年贵州茅台业绩是放缓的,尤其是2020年10.29%的净利润增速创5年来新低;2021年12.34%的净利润增速和11.84%的扣非净利润增速,创5年来新低。

但贵州茅台在高发展的2017、2018年,营收、净利增速都是在30%以上。今年这一复兴目标,是营收达到2019年15.1%的水平。分析发现,基本上茅台的利润增速均高过营收增速,多数年份高出数值在2%以上。由此可推断今年净利润增速目标在17%以上。

二是这次股东大会,对于新渠道、新直销寄予厚望。现场股东享受到美味的酱香口味冰淇淋,这款和年轻人靠拢的新尝试也在今年爆红的i茅台APP上销售。作为今年现象级别的应用程序,有专业人士认为,预计全年贡献收入有望超过120亿元,也因此直销渠道收入占比将提升至33.7%。特别是在疫情不确定性很高的今年,网络营销是非常重要的销售方式。

三是每年股东大会平价购买飞天茅台,本次取消。一箱6瓶装飞天茅台总共8994元。目前,2022年原装飞天茅台每瓶价格3060元,若在经销商购买需要18360元。可以看出参加股东大会福利多多,将近省下近万元,且保证买的是正品。

来源:中国酒业协会CADA

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