本周A股上证指数直接破位下行，许多原本上升趋势个股也改变方向，周二市场更是来了一轮4000多只个股下跌。在此利空环境下，贵州茅台发布了今年上半年财务报告。
中报业绩印证市场集中度进一步凸显
中报显示，贵州茅台上半年实现营业收入594.4亿元，同比增长17.2%。实现归母净利润297.9亿元，同比增长20.85%。净利润增速快过营收增速，说明是高质量的营收增长。销售毛利率更是从去年的91.38%，提升至当前的92.11%，创出2016年以来的新高。
分季度来看，二季度净利润125.5亿元，相比去年的107亿元，增长了17.29%。白酒行业具备周期性，特别是夏季属于淡季，和一季度172.4亿元的净利润比较，环比下滑27.2%。
贵州茅台今年新开发推出的虎年生肖茅台、珍品茅台对高端白酒矩阵进行了扩容，茅台1935则是填补了系列酒的千元空白价格带，通过产品结构升级推动单价上涨。
此外，百毫升小瓶飞天茅台直接以3.99元/ml的单价，拉高了原先2.99元/ml的官方指导价格。同时，边际上来看，茅台一批价逐渐趋稳，散瓶及整箱一批价分别为2800元、3200元左右。三季度，随着疫情缓解及传统白酒消费旺季到来，预计销量、价格有上涨的空间及动力。
而目前披露中报的3家公司中，古井贡酒成绩最为亮眼，股价更是在8月1日大涨报收234.67元。公司历史最高是2021年1月5日的291.3元，周四收盘258.89元，距离历史最高仅需12.52%的涨幅。
来看上半年业绩，古井贡酒营业收入70.07亿元，增长了26.96%。实现净利润19.19亿元，同比增长39.17%，去年净利润22.98亿元，已完成全年的83.51%。公司利润增速快过营收增速，销售毛利率也从去年的76.2%提升至76.4%。另外，净利润增速创出3年来新高，与2019年的39.88%基本持平。
分季度看，今年古井贡酒业绩加速增长。一季度的10.99亿元，创出历史最高单季度利润。二季度利润8.2亿元，相比去年同期的5.64亿元，同比增长31.22%。
从贵州茅台、古井贡酒亮眼的中报来看，白酒产业的市场集中度进一步提升。
水井坊中报后获3家买入评级，老白干酒获密集调研
截至8月5日，有3家酒企公布中报。虽然，水井坊净利润同比下滑2%，但二季度成功实现扭亏。业绩之后，评级买入家数由14家提升至17家，评级增持家数由10家升至11家，且无评级中性、卖出家数评级下滑情况，说明机构还是对水井坊三季度经营抱有期许。
资料显示，水井坊半年报发布后，多家证券机构均给予买入评级。其中，某证券机构指出，上半年典藏动销增长36%，新版井台在4月上市进一步带动产品升级。另一证券机构则指出，水井坊白酒销量和吨价分别提升5.7%和5.5%，属于量价齐升。今年二季度末合同负债余额8.57亿元，同比提升34.1%，渠道打款积极性仍较高，看好下半年业绩增速恢复。
除了券商公司给上市酒企盈利预测外，还积极走进公司实地调研。数据显示，近期老白干酒获机构调研家数最多达到12家，其次是舍得酒业4家。
老白干酒预计上半年净利润3.62亿元，同比增长191%，为目前披露中报预告和正式财报中，增速最快的一家酒企。高增速之下，今年利润突破2019年4.04亿元创出历史新高的可能性非常大，其股价在今年白酒板块中涨幅排在前6，也验证了好的公司长期看业绩，能否长牛与高增速正相关。
来源：中国酒业协会CADA
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