增速差距拉大,区域品牌分化加速?

虽然今年几乎所有的白酒上市公司都实现了营收、利润的双增长，但是，从增幅数据上可以看出区域品牌之间的分化正在加剧。

今年上半年，白酒上市公司营收增幅超过50%的6家中，迎驾贡酒的增幅为52.46% 、青青稞酒的增幅为63.61%、山西汾酒的增幅为75.51%、水井坊的增幅为128.44%、舍得酒业的增幅133.09%，而增幅最高的酒鬼酒为137.31%。

这6家企业中，1家为全国名酒，其余5家均以区域市场为核心，尚未形成泛区域化或者泛全国化的市场布局。而增幅在10%~50%之间11家企业中，有5家为全国名酒，6家为区域龙头，其中增幅最低的区域龙头为增长10.61%的老白干，最高的则是增幅为42.9%的口子窖。

同是区域龙头品牌，营收增幅最高的酒鬼酒与增幅最低的老白干之间的增幅差达到了惊人的126.7%，而这两者之间的利润增幅差也达到了170.54%。此外，老白干的利润增幅与利润增幅最高的舍得酒业的差距达到了341.84%。这说明区域各品牌之间在当下的发展出现了较强的分化趋势。

同时，酒业家也发现，部分区域龙头的抗风险能力也在去年、今年得到了充分的体现。以江苏的今世缘为例，今年上半年实现营收38.51亿元，同比增长32.2%;实现利润13.35亿元，同比增长30.92%。而这两项数据在2019年为30.55亿元、29.45%，10.72亿元、25.23%，2018年则为23.62亿元、30.81%，8.65亿元、31.56%。

即便是在疫情影响严重的2020年上半年，今世缘也实现了营收29.13亿元、-4.65%，利润10.20、-4.92%的成绩，把营收、利润这两项核心指标的降幅控制在了5%以内，这在去年的白酒行业内，是较为罕见的。

包括金徽酒、舍得酒业、酒鬼酒在内的省级龙头企业都表现出了比较稳定的半年业绩，抗风险能力在这一级别的酒企中属于佼佼者。

“省级龙头的回归，是省酒品牌价值的回归。近些年，全行业都在关注酱酒，都在搅动‘酱酒热’。但是，‘酱酒热’能够成功的品牌就那几个，而各个省的省级龙头在未来的价值应该会更凸显。”黑格咨询董事长徐伟认为，部分省级品牌的强势崛起，将在中国白酒的发展进程中扮演重要角色。

而公开的数据也证明，今世缘、口子窖、迎驾贡、酒鬼酒、仰韶、白云边、丰谷、金徽酒、汾阳王等区域品牌在今年上半年均有不错的市场表现。显然，经过疫情、“酱酒热”等一系列的洗礼，区域品牌分化的差距已越来越明显。