核心观点■Q3基数抬升降速合理,板块稳健底色不改。2021Q3白酒营收同比增长17.0%,增速环比Q2有所回落与基数恢复有关,整体增长保持稳健。2019-2021Q3高端茅五泸价格趋势性上涨告一段落,其对行业贡献,给各价位带来的涨价红利仍在释放中。从行业层面来看,行业景气从高端向次高端、中高端次第传导,千元价格带扩容和次高端消费扩容并行,整体看中秋国庆旺季动销表现仍属平稳,次高端仍属历史高增长水平,地产酒结构优...

事件: 燕京啤酒发布三季报,前三季度实现营收103.86亿元,同比增长5.28%;实现归母净利润5.63亿元,同比增长16.98%。单三季度公司实现营收40.69亿元,同比下滑5.38%;实现归母净利润2.75亿元,同比增长29.48%。业绩符合预期,毛利率提升超预期。单Q3来看,燕京啤酒营收同比下滑 5.38%,主要受到南方疫情冲击和北方雨水天气影响。从量价拆分来看,前三季度营收增速 5.28%,整体销量小个位数下滑,预计吨价实现接近10%增长,...

10月28日,百威亚太控股有限公司发布2021年前三季度业绩报告。2021年前三季度,百威亚太实现收入53.59亿美元,同比增长21.85%(内生增长14.3%);正常化除息税折旧摊销前盈利17.78亿美元,同比增长36.66%(内生增长26.8%);股权持有人应占溢利8.51亿美元,同比增长69.86%;股权持有人应占正常化溢利8.72亿美元,同比增长60.89%;实现销量717.43万千升,同比增长8.26%(内生增长8.2%);正常化每股基本盈利6.60美分,同比增长60...

摩根士丹利发表技术意见报告,相信华润啤酒(0291.HK)未来60天股价将上升,料发生概率70%至80%,予其"增持"评级及目标价78港元。该行指,华润啤酒近期股价经调整后,认为价值正显现,相信调整已大致反映行业于今年第三季销量按年下跌6%(受到新冠疫情反覆的影响)。据该行透过行业了解,华润啤酒在主要的次品牌及以上产品,包括Super X、喜力及Marrsgreen等带动下,高端化趋势稳固。大摩指内地啤酒行业或潜在加价,将可成...

10月25日,青青稞酒发布2021年第三季度报告。公告显示,青青稞酒前三季度实现营业收入8.33亿,同比增长52.50%,净利润8536.61万,同比增长232.74%。其中,第三季度营业收入2.54亿,比上年同期增长32.05%,净利润1015.39万元,同比增长 134.72%。

10月25日,在"酒都宜宾,浓香天下"全国主流媒体走进长江"零公里"最优酿酒生态圈采风活动启动仪式上,宜宾市工业和军民融合局副李强透露,今年1-9月,全市白酒产业继续保持较快发展态势,完成产量49.1万千升,同比增长2.6%；1-8月实现营业收入1080.3亿元、同比增长15.5%,利润总额236.1亿元、同比增长18.5%。

1、核心观点: 白酒曲折中向上,提价可能成为大众品投资主线10月18日-10月22日,食品饮料指数跌幅为-1.2%,一级子行业排名第21,跑输沪深300约1.8pct。子行业中调味发酵品(4.9%)、肉制品(3.0%)、乳品(1.3%)表现相对领先。本周受到消费税传闻影响,白酒板块股价回落。考虑到消费税后移征收实施执行难度较大,以及税收分配尚未有定论,我们认为消费税短期实施可能性较低。即使消费税实现零售端征收,对于名优酒企而言也...

10月12日,中信建投证券发布食品饮料行业动态报告。记者注意到,报告结合第三季度渠道回款、批价等相关因素,对10家重点上市白酒企业三季度业绩进行了预估。中信建投认为,第三季度高端白酒业绩稳中有升,次高端白酒增速相较第二季度有所回落,但仍保持较大弹性,区域酒随消费复苏亦有较快增长。有证券专家分析认为,从目前的白酒资本市场表现来看,白酒板块估值相对合理,估值已经反映市场需求疲软、政策指导价格等众...

核心观点1、板块强势反弹,白酒龙头表现亮眼。本周(9月27日-10月8日间的5个交易日)食品饮料上涨8.05%,跑赢上证综指(-0.58%)8.63个百分点。各子板块均有反弹,其他酒类(+11.75%)、白酒(+9.51%)、调味发酵品(+8.84%)涨幅居前。具体来看,本周高端及次高端白酒龙头表现亮眼,其中泸州老窖/五粮液/古井贡酒/洋河股份/贵州茅台/水井坊等分别上涨20.9/13.8/12.3/8.7/8.6/8.4%,主要由于1)茅台股东会、泸州老窖股权激励...

天风证券发布研究报告称,预计四季度及明年一季度的白酒板块行情主要取决于以下三个因素: 短期来看,市场对白酒企业三季报预期的消化;对春节动销的预期;中长期逻辑来看,白酒的提价逻辑是否重新回归。目前白酒板块估值相对合理,估值已经反映市场需求疲软、政策指导价格等众多悲观情绪,当前个别酒企基本面波动将会触发板块短期预计情绪或有好转,三季报业绩增速较高且中长期基本面稳健的标的将会有股价支撑,建议1...