1、对行业周期性的再思考与补充2018年底通过复盘分析,我们提出行业政策的调整只是导火索,白酒行业的周期实际跟经济发展周期相辅相成,并提出茅台价格与PPI指标的同步性,比如: 2012-2014年的行业深度调整,表象是三公限制政策的影响,实际是经济的去泡沫和体制的改革,2012-2014年PPI同比下降,同时高净值...

当前,白酒正处于新一轮上行周期,为适应市场需求,国内六大烈酒产区均加速了各自产能储备与扩建。“十四五”期间,全国白酒产能规划800万千升,仅六大烈酒产区的扩容达到480万千升,占到全行业60%份额。六大烈酒产区的产能竞赛,奠定与确立了“十四五”白酒高景气的基本盘。除此之外,...

资本冲进仁怀!新增酒类公司如雨后春笋般喷涌而出。企查查数据显示,目前仁怀市酒类相关公司有13942家,其中,有4083家是从2020年1月1日至今所新增的。也就是说,在一年多的时间里,新增数占总数的近30%。在密集注册酒类公司的背后,几人真心染酱?几人混水摸鱼?从新增的酒类公司的成色或许能看出行业人士所...

酱酒热当下很热,但我们既要看到酱酒的高光未来,也要把时间拉长,警惕需求增速与供应增长的失衡所导致的行业周期性效应。短期看,优质酱酒具备保值增值的金融属性,且渠道利润很高,囤货意愿较强,酒企和酒商超预期,积极乐观,各大酱香酒企均在扩张产能,若需求增长慢于供给增长,行业可能会出现量价背离的情...